“如果還在京東，我會很優(yōu)越，繼續(xù)高大上，繼續(xù)萬米高空’飛行’，繼續(xù)享受這個平臺帶給你無數(shù)的關(guān)注和財富，但這不是我想要的狀態(tài)?！壁w國慶對虎嗅說。
趙國慶于2012年7月應劉強東之邀加入京東擔任首席戰(zhàn)略官(CSO)，2013年6月，出任集團副董事長，同年年底，又升任為京東聯(lián)席董事長，全面參與集團層面的重大決策、經(jīng)營和管理工作，但很少出現(xiàn)在媒體與公眾視野中。2014年4月，京東上市前夕，他突然離職，曾引起外界對京東狀況的猜疑。
事實證明，趙的離職的確是“個人原因”。大半年后，在2015年年初，趙的創(chuàng)業(yè)項目――消費金融公司馬上金融對外宣布正式籌建，趙國慶在第一時間接受了虎嗅的專訪。五個月后，虎嗅再次采訪了趙國慶，而此時的馬上消費金融已經(jīng)進入驗收階段，只待銀監(jiān)會發(fā)放開業(yè)通知。
對很多人來說，消費金融不比銀行、保險等大家耳熟能詳?shù)膫鹘y(tǒng)金融業(yè)務，是一個不知從哪兒冒出來的“什么鬼”。本文是劉強東前搭檔趙國慶的創(chuàng)業(yè)故事，也是一個關(guān)于消費金融的普及。
讓我們先從趙國慶開始。
在京東注意到“消費金融”
加入京東之前，趙國慶曾就職于華貿(mào)中心(北京國華置業(yè)有限公司)，用了近十年的時間，從該公司初創(chuàng)時的基層員工，干到了執(zhí)行董事/副總裁的職務。2009年進入中歐讀EMBA時，趙國慶與劉強東成為同班同學，這是他與京東結(jié)緣的契機。
趙國慶告訴虎嗅，“那時候京東(交易額)還沒過百億，不顯山不露水。與強東熟悉后，發(fā)現(xiàn)他其實是一個細膩的人，并非外界描述的簡單生硬，管理能力和領(lǐng)導力也令人深刻，所以就決定(跟著)干了?！?/p>
由于當時華貿(mào)中心只有三個執(zhí)行董事，面對已有的地位和優(yōu)越條件，趙國慶稱，“放棄真不容易，記得那天中午，我是在華貿(mào)酒店樓下跑了兩圈做出了加入京東的決定?！绷硪粋€因素，趙國慶認準了互聯(lián)網(wǎng)、電商的未來，知道只有跳出華貿(mào)體系，才能有新的機會。
馬拉松是趙國慶最喜愛的一項運動，他自稱東京馬拉松、臺北馬拉松、香港馬拉松都已參加，在國內(nèi)會參加每年的戈壁挑戰(zhàn)賽，“每次決擇都在跑步中完成”，此次創(chuàng)辦馬上消費金融同樣如此。
“2014年3月中旬，我在跑重慶馬拉松的過程中，夾雜著各種思考和掙扎。我記得很清楚，跑完后的一個周末，我找機會向強東表達了自己要創(chuàng)業(yè)的想法?！壁w國慶告訴虎嗅，“他最開始也是不支持的，從不接受到接受有個過程?！?/p>
趙國慶對消費金融的關(guān)注其實是從他任職京東期間萌芽的。2012年底，當時劉強東已經(jīng)出國游學，趙代表京東與中國銀行北京分行簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方達成供應鏈金融合作。京東已在思考用數(shù)據(jù)變現(xiàn)，再往下就是消費金融(代表性產(chǎn)品“京東白條”)。
而另一件事可能促成了趙國慶單干的想法。2013年中旬，京東也意識到金融的重要性，決定將“金融事業(yè)部”獨立出來，那么，就有一個誰來挑頭的問題?！熬〇|有個類似決策委員會的機制，我也在其中。后來決定分拆京東金融的時候，老劉主持內(nèi)部選舉，’誰想干舉手’，我第一個舉手，還有一個同事(陳生強)也舉了手。陳生強一直在京東管財務。老劉再三考慮，那時的京東面臨上市，需要引入個新CFO(也就是現(xiàn)在的黃宣德)，所以安排由生強從財務角度切入金融，從公司與從陳個人的角度，都是比較自然的，我們都非常理解、支持，事實也非常順?！坝谑牵〇|CFO陳生強擔任了京東金融CEO。
京東金融讓別人做去了，而趙國慶并不喜歡在京東只是“高高在上地見這個見那個”。
2013年11月，銀監(jiān)會發(fā)布《消費金融公司試點管理辦法》(下文簡稱《辦法》)，在消費金融公司的業(yè)務區(qū)域、產(chǎn)品、股權(quán)等方面放寬了限制：取消地域限制，允許非金融機構(gòu)發(fā)起，鼓勵混合所有制，增加出資人類型，豐富股權(quán)多樣性，同時新增10個試點城市。
試點公司相當于把零售銀行業(yè)務剝離出來，但必須獲得銀監(jiān)會發(fā)放的消費金融牌照。趙國慶告訴虎嗅，當時他也代表京東先后與福建泉州、廣州等地方政府尋求過試點資質(zhì)，但泉州給了興業(yè)銀行，廣州給了中國郵政。而且，根據(jù)《辦法》，非金融企業(yè)作為消費金融公司主要出資人或一般出資人，應具備的條件里有一條：財務狀況良好，最近2個會計年度連續(xù)盈利。而京東金融業(yè)務在合并財務報表情況下不能達到盈利條件。
如此一來，趙國慶完全堅定了自己做消費金融的想法，最后也順利在重慶拿到試點資質(zhì)，并聚攏重慶百貨、重慶銀行、陽光保險、浙江小商品城、物美控股等五家外部股東，其中趙國慶本人的北京秭潤也是股東之一。趙國慶說，在找股東過程中，召喚起大家對這事的興趣并不難，很多公司都想?yún)⑴c，難的是很多公司都想在里里扮演控制性角色，對這樣的公司，趙只能拒絕。
籌備這道坎
馬上消費金融的業(yè)務發(fā)展模式，是線下實體消費金融+線上互聯(lián)網(wǎng)消費金融。與互聯(lián)網(wǎng)分期消費類創(chuàng)業(yè)公司不一樣，其實質(zhì)是金融機構(gòu)，意味著進入門檻要高。
按照相關(guān)規(guī)定，設立公司必須先具備籌建資格，要看經(jīng)營場所、業(yè)務系統(tǒng)(IDC)、風控能力以及公司制度是否健全，還要看董事、監(jiān)事及高管所具備的金融從業(yè)經(jīng)驗是否達到法定最低年限。所有籌備工作完成，要接受銀監(jiān)會的驗收達到合格后才能正式營業(yè)。
團隊
因此，趙國慶說，“搭建團隊在整個籌備過程中最難，這些高大上的金融人士，被我忽悠來，薪酬降到原來的三分之二，關(guān)鍵是我一個創(chuàng)業(yè)的公司，必須得靠理想和價值觀來說服與自己思維模式、執(zhí)行力高度一致的人?！?/p>
甚至，趙國慶稱，從頭到尾，現(xiàn)在公司的160個人，每個基本上都是他面試的。當前馬上消費金融創(chuàng)始團隊的構(gòu)成情況(如圖)：
產(chǎn)品
關(guān)于產(chǎn)品的具體形態(tài)，虎嗅在第一次采訪趙國慶時，他是如此構(gòu)思：
第一類是現(xiàn)金貸，類似于信用卡，就是用戶獲得信用評級后，我們給他發(fā)現(xiàn)金貸。還有一類是商品貸，就是跟商品消費掛鉤，比如你去蘇寧買東西，那我?guī)湍阕龇制诜?。第三類就以上二者相結(jié)合的交叉現(xiàn)金貸。
這一次，趙國慶給出了明確的答案――馬上貸。馬上貸其主要針對22歲―30歲之間，大學畢業(yè)到購房之前的小白用戶。目前，準備圍繞租房、教育、醫(yī)療籌備三款服務，未來也可能擴展到裝修貸款、旅游貸。趙國慶稱，要抓底層剛性需求，不做投機性需求，因此剛上線的馬上貸會集中在租房貸款。他的設想是五萬元以下的小額貸款通過這款APP進行發(fā)放，用戶無需面簽，只要在此應用上進行實名信息綁定、拍照上傳，“馬上貸”接入央行征信系統(tǒng)進行審核，未來計劃做到3分鐘審核反饋。
五萬元以上的大額消費貸款，馬上消費公司會根據(jù)消費憑證進行監(jiān)控。為了防止套現(xiàn)行為，馬上貸發(fā)放的款項是直接跨過消費者，向貸款者的商品出售或服務提供商進行支付。趙國慶還介紹，馬上貸本質(zhì)是一張?zhí)摂M信用卡。不同于信用卡，馬上貸會采取在線預售，循環(huán)信用額度。
值得注意的是馬上貸的風險定價因人而異，借款人的還款利息與他本人的風險系數(shù)成正比?！拔覀冏罡呤杖≠Y金成本之上、不超過政策規(guī)定的基準利率，最低就是資金成本了?！壁w國慶稱，“計劃在今年6.18當天與線下超市、購物中心搞零利息、零手續(xù)費的聯(lián)合促銷?！?/p>
關(guān)于資金來源，趙國慶稱，一方面來自“馬上消費”境內(nèi)子公司及股東的存款，另一方面來自境內(nèi)同業(yè)拆，如合作的P2P公司。
大數(shù)據(jù)分析是風控的主要手段，另外，為防止壞賬風險，馬上貸所出售的每一項貸款，會向馬上消費金融公司股東方之一的陽光財險進行相應投保。
關(guān)于馬上貸產(chǎn)品的推廣方式，趙國慶指出，線下可以依靠物美、重慶百貨等股東，線上在合作電商企業(yè)交易環(huán)節(jié)嵌入即可。
消費金融民營化、互聯(lián)網(wǎng)化趨勢
歐美日韓等發(fā)達國家的消費金融公司已經(jīng)發(fā)展十余年。相比之下中國起步晚，2009年，我國開始宣布啟動消費金融試點。 2010年，國內(nèi)首批4家消費金融公司獲批成立，且其中三家擁有銀行系背景，分別為北京銀行、成都銀行、中國銀行，而捷信消費金融公司是唯一外商獨資企業(yè)。
直到2013年9月，銀監(jiān)會將消費金融公司試點地區(qū)擴大到10個城市，第二批獲得牌照的消費金融公司中已經(jīng)開始出現(xiàn)蘇寧、海爾等零售、制造企業(yè)的身影，但傳統(tǒng)商業(yè)銀行仍是處于主導地位。在第二批獲得消費金融牌照的公司中，虎嗅整理統(tǒng)計了其中五家(如圖):
(本圖綜合自銀監(jiān)會批文及相應公司披露信息)
盡管銀監(jiān)會《辦法》明確指出，消費金融公司也可從事金融債券、固定收益類證券投資業(yè)務，以及代理銷售與消費貸款相關(guān)的保險產(chǎn)品等業(yè)務，但當前獲得牌照的消費金融公司仍處于消費信貸業(yè)務拓荒階段。
而商業(yè)銀行(財團)與商品或服務輸出型企業(yè)在消費金融方面結(jié)合趨勢明顯，雙方在資金流與消費場景方面進行互補，只是銀行系主導的消費金融公司，信貸業(yè)務更傾向車、房等大宗消費。
蘇寧這類零售平臺，上游2B做供應鏈金融，下游2C就是消費金融，與之類似的京東、阿里雖然在下游沒有名義上的消費金融牌照，同樣依托自己的產(chǎn)業(yè)鏈做生態(tài)閉環(huán)。
馬上消費金融方面，趙國慶主要通過北京秭潤商貿(mào)有限公司進行持股，股東中除重慶銀行與陽光保險兩家金融機構(gòu)，其他股東既是消費金融的使用場景，又是其消費金融產(chǎn)品的推廣渠道。
這些企業(yè)有一定地域性優(yōu)勢，在品牌知名度和用戶量上與蘇寧、海爾還是存在不小差距，即便是郵政儲蓄銀行，也在中國共有接近4萬個分支機構(gòu)和網(wǎng)點，超過4.7億個客戶。面對綜合實力強勁的對手，馬上消費金融又該如何競爭?
趙國慶告訴虎嗅，“京東、蘇寧只能在自己的生態(tài)中進行。我不做閉環(huán)，切入他們的交易場景，我只做風控、放款，然后銀聯(lián)、支付寶跟我連接就好了。”
據(jù)虎嗅了解，目前京東、蘇寧等大型電商還未與馬上消費金融達成合作。對此，趙國慶表示，不排除未來合作的可能。
消費信貸產(chǎn)品根據(jù)其內(nèi)在差異，有三種不同的分類方法：期限或分期付款類與循環(huán)貸款類產(chǎn)品、有抵押和無抵押產(chǎn)品以及直接和間接的產(chǎn)品。又主要涵蓋在以下四類公司之中(如圖)：
(本圖信息綜合自公開報道，僅做參考)
從它們各自推出的產(chǎn)品參數(shù)看，互聯(lián)網(wǎng)衍生的消費金融產(chǎn)品在處理效率與定價方面有明顯優(yōu)勢，所以趣分期、分期樂等一波創(chuàng)業(yè)公司在近一年大受資本青睞，但他們不是持牌金融機構(gòu)，而消費金融公司可以參與同業(yè)拆借，甚至通過資產(chǎn)證券化獲得經(jīng)營資金，資金成本低于非持牌機構(gòu)。
承接“存貸結(jié)匯”業(yè)務，民營銀行的政策放寬，也對消費金融推波助瀾，其中騰訊入股的微眾銀行，阿里入股的浙江網(wǎng)商銀行均已先后開業(yè)。趙國慶也承認，這批互聯(lián)網(wǎng)銀行在用戶數(shù)據(jù)、交易場景方面具備先天優(yōu)勢。
趙國慶說，“這種優(yōu)勢不是排他的，我可以跟微眾合作，他的數(shù)據(jù)可以提供給我變現(xiàn)。另外，微眾想做連接資產(chǎn)管理服務，那可以，騰訊給我客戶，我?guī)退鲲L控?！?/p>
盡管趙國慶堅信馬上消費金融與傳統(tǒng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)銀行之間不存在競爭，但信貸消費是“低頻高值“的服務，他必須思考如何提高用戶粘性的問題，趙國慶給出的解決方案是，”把馬上消費金融產(chǎn)品接入到更多的電商交易平臺中去，讓它變成一種可自由選擇的支付方式”，即用戶在電商平臺下單結(jié)算時，除了支付寶這類已有的支付選項，也會出現(xiàn)“馬上貸”之類的選項。
紅孩子、億佰購，中國互聯(lián)網(wǎng)消費金融的“鼻祖”
趙國慶一再強調(diào)，馬上消費互聯(lián)網(wǎng)金融公司是產(chǎn)品覆蓋線上下線的純互聯(lián)網(wǎng)公司。非持牌互聯(lián)網(wǎng)消費金融公司中，最具代表性的趣分期、分期樂在2014年均獲得過億美元融資，資本也嗅到了消費金融互聯(lián)網(wǎng)化機會。
但這些公司并非“第一個吃螃蟹”，早在2007年，中國誕生了第一家信用卡分期購物網(wǎng)上商城“億佰購”。2008年母嬰電商“紅孩子”也獨立推出了自己分期購物平臺“Red Mall”，但好景不長，只上線了一年就宣布關(guān)閉，主要原因是當時紅孩子的銷售額來自目錄郵購， 郵購目錄+消費信貸的模式在日本能成功，但復制到中國來卻水土不服。
億佰購曾累計獲得過戈壁、領(lǐng)航2000萬美元的投資，與國內(nèi)五大行在內(nèi)的20多家銀行均有合作，頂峰時年交易額已經(jīng)過6億，公司達到300多人，但在2013年因為資金鏈斷裂宣告破產(chǎn)。
面對虎嗅“揭傷疤”式的詢問，億佰購韓吉韜回答：“失敗其實不是模式和執(zhí)行力問題，主要是沒踩對節(jié)點，當時互聯(lián)網(wǎng)消費金融的市場并不成熟，資本市場也沒有現(xiàn)在的熱情，當然團隊自身也有些問題?！?/p>
他告訴虎嗅，當時的消費金融只有信用卡用戶，面向中低端用戶的普惠消費金融產(chǎn)品基本沒有。盡管他們看到了這個機會，但不敢貿(mào)然進入，主要還是受制于大環(huán)境和資本市場很不支持的態(tài)度。等到有了外部環(huán)境適合進入時，自己缺了充足的“彈藥”支撐!
在韓吉韜看來，趣分期、樂分期算是踩對了節(jié)點，主要是趕上了2013年下半年互聯(lián)網(wǎng)金融的大勢爆發(fā)，資本市場好轉(zhuǎn)。但他還指出這些分期類產(chǎn)品的明顯不足，“他們目前運營的模式不太健康，商品補貼太多，獲客成本也比較高。”
“消費金融的關(guān)鍵點是低成本、高效率的消費場景搭建，小額低質(zhì)量用戶的風控管理，大數(shù)據(jù)運營和分析的能力，以及低成本融資的能力?！表n吉韜說，“目前，普惠金融產(chǎn)品和消費場景的創(chuàng)新的空間還很大，包括方興未艾的各種O2O服務，以及親子、養(yǎng)老領(lǐng)域?！?/p>
同時他還告誡創(chuàng)業(yè)者，“當前的消費金融公司抗風險能力差，只是抓住了市場的機會，一旦互聯(lián)網(wǎng)金融的泡沫破滅，會受到整體行業(yè)寒冬的牽累?！?/p>
未來，消費金融的顛簸之路
關(guān)于馬上消費金融的未來發(fā)展之路，趙國慶表示，“十年以后，我們可能會走并購銀行的道路”。他的標桿是美國第五大銀行Capital One，其創(chuàng)始人瑞奇?菲爾班克在2003年通過自主研發(fā)的一套信用消費系統(tǒng)與鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行試點合作發(fā)家，在08年金融危機爆發(fā)時，加速了并購之路，并在2013年收購了匯豐信用卡業(yè)務，在去年又并購了花旗在美國的信用卡業(yè)務。
趙國慶認為，“銀行躺著把錢賺的日子將不復返，銀行干的事我們也能干，我們會干的，銀行不一定可以，所以未來十年我們有機會成為一家金控集團?！?/p>
那業(yè)界又是如何看待馬上消費金融這家公司與消費金融行業(yè)的發(fā)展?虎嗅順手詢問了虎嗅作者中的兩位金融從業(yè)人員。其中，身為銀行職員的康寧表示，“看不出馬上消費金融有何特點。消費貸款需要看他的合作方，小額現(xiàn)金貸款需要看它的風控能力，總用‘大數(shù)據(jù)’這樣的大詞包裝自己，反而顯得心虛。而且他們的股東也沒有多少消費數(shù)據(jù)?！?/p>
康寧還說，“用大數(shù)據(jù)在短時間審核貸款項目，不少P2P平臺已經(jīng)做了，壞賬依舊不少。在租房、旅游的信貸消費，京東金融也開始做了，和阿里一樣，他們做用戶授權(quán)就行，用戶獲取成本低多了，但馬上消費還是有機會享受到市場紅利的?！?/p>
在互聯(lián)金融公司從事研究工作的秋源俊二也表示“不看好馬上消費金融”，他還說，“當前我們的消費金融政策仍是被閹割的，行業(yè)起步晚，市場機制不成熟，一旦遭遇經(jīng)濟換環(huán)境惡劣，消費金融會出現(xiàn)大量壞賬。典型例子是三星消費金融公司在97年經(jīng)濟危機中受到重創(chuàng)?！?/p>
最后，回到馬上消費金融公司身上，其未來是否真如善于謀劃戰(zhàn)略的前京東聯(lián)席董事長趙國慶所說，“都在計劃之中”?相信他也希望未來，當別人談及他時，描述的詞是“金融大鱷”而不再是“前京東聯(lián)席董事長”。
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